Perbezaan antara beta dan sisihan piawai

Risiko yang dijangkakan dan pulangan yang dijangkakan adalah dua penentu utama harga saham/keselamatan. Secara umum, lebih berisiko pelaburan, semakin besar pulangan purata yang dijangkakan. Secara praktiknya, risiko adalah bagaimana anda mungkin kehilangan wang, dan berapa banyak wang yang anda boleh kehilangan. Secara statistik, cara terbaik untuk mengukur ini adalah kebolehubahan dalam harga dana dari masa ke masa. Variabiliti harga boleh digambarkan sebagai beta atau sisihan piawai. Beta adalah ukuran volatiliti dana berbanding dengan dana lain, sementara sisihan piawai adalah pengukuran penyebaran harga saham dana dari masa ke masa. Sebaliknya, sisihan piawai menerangkan hanya dana yang dipersoalkan, bukan cara membandingkan dengan indeks atau dana lain. Volatiliti, bagaimanapun, hanya satu jenis risiko. Risiko lain yang tidak diukur oleh beta dan sisihan piawai, termasuk kebankrapan, ketidakcekapan, dan prestasi buruk yang konsisten. Malangnya, tidak ada cara untuk mengukur secara kuantitatif risiko ini. Mari kita lihat terperinci mengenai dua langkah volatiliti yang digunakan dalam analisis risiko.

Apa itu Beta?

Beta mengukur risiko (turun naik) aset individu berbanding dengan portfolio pasaran. Beta bertujuan untuk mengukur kepekaan pelaburan terhadap pergerakan pasaran. Ini adalah ukuran volatiliti dana berbanding dengan dana lain. Ia bukan ukuran mutlak turun naik; ia mengukur turun naik stok berbanding dengan pasaran secara keseluruhan. Oleh itu, beta mengukur bagaimana pergerakan harga saham berkaitan dengan perubahan dalam keseluruhan pasaran saham. Ia adalah perubahan purata peratusan dalam nilai dana yang mengiringi kenaikan 1% atau penurunan nilai indeks S & P 500. Contohnya, stok dengan beta 1.5 naik kira -kira 50% lebih banyak daripada indeks apabila pasaran turun. Begitu juga, stok dengan beta 2.00 Pengalaman harga berubah dua kali ganda daripada pasaran yang lebih luas. Dana indeks S & P, mengikut definisi, mempunyai beta 1.0.

Apakah sisihan piawai?

Sisihan piawai adalah ukuran statistik statistik yang paling banyak digunakan yang pada dasarnya melaporkan turun naik dana. Volatiliti stok tunggal biasanya diukur dengan sisihan piawai pulangan dalam tempoh yang baru -baru ini. Penyimpangan piawai portfolio stok ditentukan oleh sisihan piawai pulangan bagi setiap stok individu bersama -sama dengan korelasi pulangan antara setiap pasangan stok dalam portfolio. Ia merangkumi risiko unik dan risiko sistematik. Penyimpangan piawai yang lebih tinggi biasanya dikaitkan dengan lebih banyak risiko. Sekiranya anda skala sisihan piawai satu pasaran terhadap yang lain, anda memperoleh ukuran risiko relatif. Dana dengan sisihan piawai pulangan tahunan mereka lebih besar daripada 16.5 lebih tidak menentu daripada purata.

Perbezaan antara beta dan sisihan piawai

Definisi beta vs. Sisihan piawai

- Kedua -dua beta dan sisihan piawai adalah dua langkah yang paling biasa dalam ketidaktentuan dana. Walau bagaimanapun, beta mengukur volatiliti stok berbanding dengan pasaran secara keseluruhan, sementara sisihan piawai mengukur risiko stok individu. Sisihan piawai adalah ukuran yang menunjukkan tahap ketidakpastian atau penyebaran aliran tunai dan merupakan ukuran risiko yang tepat. Penyimpangan piawai yang lebih tinggi biasanya dikaitkan dengan lebih banyak risiko. Beta, sebaliknya, mengukur risiko (turun naik) aset individu berbanding dengan portfolio pasaran.

Pengiraan

- Beta adalah perubahan purata peratusan dalam nilai dana yang mengiringi kenaikan 1% atau penurunan nilai indeks S & P 500. Dana indeks S & P, mengikut definisi, mempunyai beta 1.0. Beta lebih besar daripada 1.0 bermaksud turun naik yang lebih besar daripada pasaran keseluruhan, sementara beta di bawah 1.0 akaun turun naik kurang. Sisihan piawai ditakrifkan sebagai akar kuadrat min sisihan kuadrat, di mana sisihan adalah perbezaan antara hasil dan nilai min yang diharapkan dari semua hasil.

Contoh

- Stok dengan 1.50 beta jauh lebih tidak menentu daripada penanda arasnya. Dijangka meningkat kira -kira 50% lebih banyak daripada indeks apabila pasaran turun. Begitu juga, stok dengan beta 2.00 Pengalaman harga berubah dua kali ganda daripada pasaran yang lebih luas. Sisihan piawai boleh digunakan sebagai ukuran sisihan harian purata harga saham dari min tahunan, atau variasi tahun ke tahun dalam jumlah pulangan. Penyimpangan piawai yang lebih tinggi secara amnya dikaitkan dengan lebih banyak risiko dan penyimpangan piawai yang lebih rendah bermakna lebih banyak pulangan untuk jumlah risiko yang diperoleh.

Beta vs. Sisihan piawai: carta perbandingan

Ringkasan beta vs. Sisihan piawai

Kedua -dua beta dan sisihan piawai adalah dua langkah yang paling biasa dalam ketidaktentuan dana. Walau bagaimanapun, beta adalah ukuran turun naik dana berbanding dana lain, sementara sisihan piawai hanya menerangkan dana yang dipersoalkan, tetapi tidak bagaimana ia dibandingkan dengan indeks atau dana lain. Oleh itu, pelaburan dengan sisihan piawai yang lebih tinggi biasanya dikaitkan dengan lebih banyak risiko, sementara pelaburan dengan sisihan piawai yang lebih rendah menghasilkan pulangan sederhana. Sebaliknya, beta lebih besar daripada 1.0 bermaksud turun naik yang lebih besar daripada pasaran keseluruhan, sementara beta di bawah 1.0 akaun turun naik kurang.