Perbezaan antara dana akhir tertutup dan dana dagangan pertukaran

Terdapat beberapa sekuriti yang didagangkan di pasaran kewangan setiap hari, dan dengan peredaran masa, instrumen kewangan baru diperkenalkan di pasaran untuk memudahkan pelabur dan menawarkan kepelbagaian dalam portfolio pelaburan. Dana Perubahan Pertukaran (ETF) adalah salah satu contoh instrumen ini. ETF adalah dana pelaburan yang didagangkan di bursa saham, dan indeks trek, bon, komoditi, saham, atau indeks dana ini. Mereka tidak seperti dana bersama, kerana mereka didagangkan di bursa saham seperti stok biasa. Harga dana dagangan pertukaran terus berubah semasa hari dagangan kerana mereka dibeli dan dijual di pasaran.

Dana Akhir Tutup (CEF) berfungsi dengan cara yang sama seperti ETFS. Malah, pelabur biasanya berfikir bahawa CEF dan ETF adalah sama, walaupun kedua -dua instrumen berbeza antara satu sama lain. CEFS diuruskan secara aktif di pasaran, sedangkan, pertukaran dana yang diperdagangkan menjejaki indeks.

Berikut adalah beberapa perbezaan antara dana akhir tertutup dan dana yang diperdagangkan:

Bayaran CEF dan ETF

Perbelanjaan CEF lebih tinggi berbanding perbelanjaan ETF, kerana ETFs diindeks portfolio, dan kos menguruskan portfolio ini kurang daripada portfolio yang diurus secara aktif. Selain itu, kos perdagangan dalaman portfolio yang diuruskan secara aktif lebih tinggi daripada kos perdagangan dalaman ETF, kerana mereka mempunyai perolehan portfolio yang rendah. Secara keseluruhannya, pelabur dapat menjimatkan banyak jika mereka melabur dalam ETF berbanding dengan CEF, terutama jika mereka mencari pelaburan jangka panjang.

Ketelusan

Dana yang didagangkan pertukaran mempunyai ketelusan yang luar biasa kerana ia ditetapkan terhadap indeks. Tidak sukar bagi pelabur untuk mengetahui aset kewangan dana yang mendasari, kerana mereka hanya dapat merujuk penaja dana atau penyedia indeks. Sebaliknya, dana tertutup tertutup kurang telus, kerana mereka diuruskan secara aktif.

Nilai aset bersih

ETF biasanya didagangkan di pasaran di atau berhampiran Nilai Aset Bersih mereka (NAV), kerana sangat jarang bagi instrumen ini untuk didagangkan dengan diskaun besar atau premium. Pada masa lalu, ia diambil sebagai peluang arbitraj oleh institusi kewangan ketika mereka mencipta atau membubarkan unit penciptaan, dan yang menyimpan harga ETF yang ditetapkan dengan teliti kepada nilai aset bersih sekuriti atau indeks.

Sedangkan, CEF kebanyakannya diniagakan pada premium atau diskaun kepada nilai aset bersih mereka. Dagangan pada premium biasanya dilakukan akibat peningkatan permintaan apabila terdapat lebih banyak pembeli di pasaran untuk saham CEF daripada penjual, dan perdagangan pada diskaun biasanya berlaku apabila permintaan berkurangan. Nilai aset bersih dikira dengan menolak liabiliti dari jumlah aset dana dan kemudian membahagikannya dengan bilangan saham tertunggak.

Leverage

Sebilangan besar CEFS dimanfaatkan, yang meningkatkan turun naik NAV mereka. Jika pengurus portfolio membuat keputusan yang tepat pada masa yang tepat, leverage adalah baik; Tetapi jika mereka gagal membuat pertimbangan yang betul, leverage boleh sangat merosakkan portfolio. Sekiranya dana pertukaran pertukaran, leverage tidak dimasukkan dalam strategi pelaburan mereka; Tetapi ini mungkin berubah pada masa akan datang.

Pengagihan Cukai

Oleh kerana ETF dikenali kerana mempunyai perolehan yang rendah, ia memberi manfaat kepada pelabur kerana ia mengurangkan kemungkinan pengagihan cukai. Sebaliknya, portfolio yang diuruskan secara aktif mempunyai perolehan yang tinggi, dan oleh itu terdapat kebarangkalian pengagihan cukai yang lebih tinggi.

Walaupun kedua -dua instrumen digunakan untuk membantu pelabur mempelbagaikan portfolio mereka, keputusan untuk memilih instrumen yang betul bergantung kepada beberapa faktor. Walau bagaimanapun, selalu ada keperluan untuk usaha wajar untuk membantu para pelabur membuat keputusan yang lebih baik setiap kali mereka ingin menambah instrumen baru ke portfolio mereka.