Perbezaan antara NPV dan bayaran balik

NPV vs. Bayaran balik

Dalam setiap perniagaan, adalah penting untuk menilai nilai projek yang dicadangkan sebelum melabur di dalamnya. Terdapat beberapa penyelesaian untuk menilai ini pada perspektif kewangan; Di antaranya ialah Nilai Kini Bersih (NPV) dan kaedah bayaran balik. Kedua-duanya dapat mengukur kelestarian dan nilai projek jangka panjang. Walau bagaimanapun, mereka berbeza dalam pengiraan, faktor, dan dengan itu berbeza dari segi batasan dan faedah.

NPV, juga dikenali sebagai Net Present Worth (NPW), adalah kaedah standard untuk menggunakan nilai masa wang untuk menilai projek jangka panjang. Ia mengira siri masa aliran tunai, baik masuk dan keluar, dari segi mata wang. NPV sama dengan jumlah nilai semasa aliran tunai individu. Perkara yang paling penting untuk diingat mengenai NPV adalah 'nilai sekarang.'Secara ringkas, npv = pv (nilai sekarang)' "i (pelaburan). Contohnya, diberikan $ 1,000 untuk i, $ 10,000 untuk PV: $ 10,000 - $ 1,000 = $ 9, 000 = NPV. Apabila memilih antara pelaburan alternatif, NPV dapat membantu menentukan yang mempunyai nilai sekarang yang paling tinggi, khususnya dengan syarat -syarat ini: jika NPV> 0, terima pelaburan, jika NPV < 0, reject the investment, and if NPV= 0, the investment is marginal.

Sebaliknya, kaedah bayaran balik digunakan untuk menilai projek pembelian atau pengembangan. Ia menentukan tempoh, biasanya pada tahun -tahun, di mana akan ada 'bayaran balik' mengenai pelaburan yang dibuat. Ia sama dengan pelaburan awal yang dibahagikan dengan penjimatan tahunan atau pendapatan, atau dalam istilah matematik: tempoh bayaran balik = I/cf (aliran tunai setahun). Contohnya, diberi $ 10,000 untuk i, dan $ 1,000 untuk CF, 10,000 / 1, 000 = 10 (tahun) = Tempoh bayaran balik. Lebih pendek tempoh bayaran balik, semakin baik pelaburan. Bayaran balik yang panjang bermakna pelaburan akan dikunci untuk masa yang lama; yang biasanya membuat projek agak tidak dapat dikekalkan.

Analisis nilai semasa bersih menghilangkan elemen masa dalam menimbang pelaburan alternatif, sementara kaedah bayaran balik memberi tumpuan kepada masa yang diperlukan untuk pulangan atas pelaburan untuk membayar balik jumlah pelaburan awal. Memandangkan ini, kaedah bayaran balik tidak menilai nilai masa wang, inflasi, risiko kewangan, dan lain -lain. berbanding dengan NPV, yang tepat mengukur keuntungan pelaburan. Di samping. Ia tidak menunjukkan sama ada pembelian akan menghasilkan keuntungan positif dari masa ke masa.

Oleh itu, NPV memberikan keputusan yang lebih baik daripada kaedah bayaran balik apabila membuat pelaburan modal; hanya bergantung pada kaedah bayaran balik yang mungkin mengakibatkan keputusan kewangan yang lemah. Kebanyakan perniagaan biasanya memasangkan kaedah bayaran balik dengan analisis NPV. Setakat kelebihan, kaedah tempoh bayaran balik lebih mudah dan lebih mudah untuk dikira untuk pelaburan kecil, berulang dan faktor dalam kadar cukai dan susut nilai. NPV, sebaliknya, lebih tepat dan cekap kerana ia menggunakan aliran tunai, bukan pendapatan, dan menghasilkan keputusan pelaburan yang menambah nilai. Di sisi kelemahan, ia menganggap kadar diskaun berterusan sepanjang hayat pelaburan dan terhad dalam meramalkan aliran tunai. Selain itu, keburukan bayaran balik termasuk hakikat bahawa ia tidak mengambil kira aliran tunai dan keuntungan selepas tempoh bayaran balik dan nilai wang bersama dengan risiko kewangan sebelum atau semasa pelaburan.

Ringkasan

1) Kaedah NPV dan Payback Mengukur keuntungan pelaburan jangka panjang.
2) NPV mengira nilai semasa pelaburan, tetapi menghapuskan elemen masa dan menganggap kadar diskaun berterusan dari masa ke masa.
3) Bayaran balik menentukan tempoh di mana 'bayaran balik' pada pelaburan tertentu akan dibuat. Walau bagaimanapun, ia mengabaikan nilai masa wang dan keuntungan projek selepas tempoh bayaran balik.
4) Kebanyakan perniagaan menggunakan gabungan dua kaedah penilaian untuk membuat keputusan kewangan yang optimum.