Perbezaan antara kadar YTM dan kupon

Kadar kupon ytm vs

Apabila membeli bon baru dan merancang untuk menyimpannya sehingga kematangan, peralihan harga, kadar faedah, dan hasil, biasanya tidak menjejaskan anda, kecuali jika bon dipanggil. Walau bagaimanapun, jika bon yang sedia ada dibeli atau dijual, harga pelabur sanggup membayarnya mungkin berubah -ubah, serta hasil atau pulangan yang dijangkakan ke atas bon.

Hasil-ke-matang, atau YTM, adalah kadar diskaun tunggal yang digunakan untuk semua faedah dan pembayaran utama masa depan. Ia akan menghasilkan nilai semasa bersamaan dengan harga keselamatan. Ia juga boleh dipanggil hasil penebusan, dan ia adalah kadar pulangan dalaman (IRR) yang pelabur akan mendapat pelaburan, seperti bon atau keselamatan tetap kepentingan lain, seperti gilts. Ini mengandaikan bahawa bon akan diadakan sehingga kematangan, dan semua pembayaran akan dibuat tepat pada waktunya.

Sebenarnya, YTM adalah pengiraan yang hanya menghampiri pulangan yang benar. Walau bagaimanapun, ia masih berguna, kerana ia memberikan cara cepat untuk membuat perbandingan kasar pulangan atas bon pelbagai kupon dan kematangan. Ia memberikan pelabur cara untuk membandingkan nilai -nilai instrumen kewangan yang berbeza. YTM sering merupakan hasil yang ditanyakan oleh pelabur ketika mempertimbangkan ikatan.

Pengiraan YTM mengambil kira: kadar kupon, harga bon, masa yang tinggal sehingga kematangan, dan perbezaan antara nilai muka dan harga. Ia adalah pengiraan yang agak kompleks.

Kadar kupon, atau, lebih mudah dinyatakan, kupon bon tertentu, adalah jumlah faedah yang dibayar setiap tahun. Ia dinyatakan sebagai peratusan nilai muka. Pada asasnya, ia adalah kadar faedah yang penerbit bon, atau penghutang, akan membayar kepada pemegang bon. Oleh itu, kadar kupon menentukan pendapatan yang akan diperolehi daripada bon.

Contohnya, jika anda memegang bon $ 100,000, dengan kadar kupon sebanyak 5%, anda akan menerima $ 5,000 untuk faedah setiap tahun.

Walau bagaimanapun, tidak semua bon mempunyai kupon. Terdapat bon yang tidak membayar faedah, tetapi masih dijual kepada pelabur dengan harga kurang daripada nilai muka. Bon tersebut dipanggil bon kupon sifar, dan apabila ia dipegang sehingga kematangan, ikatan itu ditebus untuk nilai muka. Kadar kupon adalah sama dengan kadar faedah nominal bon.

Bon, lama yang lalu, secara literal, mempunyai kupon yang terpisah dari bon dan dihantar kepada penerbit untuk mendapatkan pembayaran faedah. Akhirnya, kupon 'kupon' ini hilang, sejak bon, pada masa kini, mudah dikesan secara elektronik. Walau bagaimanapun, istilah 'kupon' masih digunakan, walaupun objek fizikal tidak lagi dilaksanakan.

Ringkasan:

1. YTM adalah kadar pulangan yang dianggarkan pada bon jika ia diadakan sehingga tarikh matang, sementara kadar kupon adalah jumlah faedah yang dibayar setiap tahun, dan dinyatakan sebagai peratusan nilai muka bon.

2. YTM termasuk kadar kupon dalam pengiraannya.