Bubble vs. Skim Ponzi
- 646
- 49
- David Collier
Ekonomi gelembung adalah situasi di mana orang berdagang dalam produk atau aset untuk jumlah yang jauh lebih besar daripada nilai intrinsik mereka. Tidak ada penipuan. Sebaliknya, a skim Ponzi adalah skim pelaburan penipuan yang berjanji untuk menawarkan pelabur sangat tinggi, dan sering pulangan bebas risiko. Pulangan ini jarang dibayar. Sebaliknya, pengurus skim itu meyakinkan para pelabur untuk terus melabur. Sekiranya pelabur mahu mengeluarkan wang, mereka dibayar menggunakan wang dari pelabur lain. Tidak ada pelaburan sebenar yang dibuat sehingga tidak ada pulangan yang dihasilkan untuk pelabur.
Carta Perbandingan
| Gelembung | Skim Ponzi | |
|---|---|---|
| Punca | Ahli ekonomi tidak pasti; mungkin disebabkan oleh koordinasi harga atau norma sosial yang muncul. Harga meningkat kerana pembeli tawaran lebih banyak kerana harga meningkat. | Promoter memanfaatkan kekurangan pengetahuan atau kecekapan pelabur atau mendakwa bahawa sifat pelaburan mesti dirahsiakan untuk melindungi daya saingnya. |
| Pencegahan dan tindak balas | Pencegahan sukar. Selalunya tidak dapat dilihat pada masa itu, dan cuba "mencucuk" mereka membawa kepada krisis kewangan. | Skim Ponzi menentang undang -undang. Mereka boleh dihalang melalui pendidikan pelabur. Sering terganggu oleh pihak berkuasa sebelum ia runtuh. |
| Runtuh | Tidak ada yang pasti mengapa gelembung pecah. | Tidak dapat dielakkan, apabila promoter itu hilang dengan pelaburan yang tersisa; Apabila pelaburan perlahan, mencegah pembayaran; atau ketika pasukan luaran memimpin pelabur untuk mengeluarkan dana. |
| Sejarah | Contoh pertama yang terkenal ialah Tulip Mania pada tahun 1630 -an di Belanda. Dinamakan pada tahun 1710 -an selepas gelembung Syarikat Laut Selatan British. | Dinamakan selepas Charles Ponzi pada tahun 1920. |
| Contoh moden | Pasar Perumahan, Pendidikan Tinggi, gelembung dot-com. | Skim oleh Scott W. Rothstein, Allen Stanford dan James Nicholson, antara lain. |
| Definisi | Perdagangan dalam jumlah yang tinggi pada harga yang jauh melebihi nilai intrinsik. | Skim Pelaburan Penipuan yang menawarkan pelabur pulangan jangka pendek yang luar biasa tinggi. Membayar kembali kepada pelabur dari wang yang dibayar dari pelabur berikutnya, dan bukan dari keuntungan. |
Sejarah
"Bubble" yang pertama yang diketahui berlaku di Belanda pada awal 1600 -an, ketika kos mentol tulip meningkat hingga 10 kali pendapatan tahunan seorang tukang mahir. Istilah "gelembung" pertama kali digunakan pada tahun 1710 -an untuk merujuk kepada Bubble Laut Selatan British: Syarikat Laut Selatan diberi monopoli atas perdagangan di koloni Amerika Selatan Sepanyol, dan spekulasi dalam stok syarikat menyebabkan kehancuran kewangan banyak pelabur.
Indeks Case-Shiller menunjukkan gelembung di pasaran perumahan AS pada dekad 2000-an. Skim Ponzi dinamakan sempena Charles Ponzi, yang menggunakan teknik ini pada tahun 1920. Walaupun skim Ponzi wujud selama bertahun -tahun sebelum ini (dan dirujuk dalam novel Little Dorrit Dicken), skim Ponzi mengambil begitu banyak wang sehingga ia menjadi terkenal di seluruh Amerika Syarikat. Dia menjanjikan pelanggan 50% keuntungan dalam masa 45 hari, atau keuntungan 100% dalam masa 90 hari, dengan membeli kupon balasan pos diskaun di negara lain dan menebusnya di AS. Pada puncaknya, Ponzi membuat $ 420,000 ($ 4.59 juta dari segi moden), dan apabila ia runtuh, pelaburnya kehilangan kira -kira $ 20 juta ($ 225 juta dari segi moden).
Bagaimana ia berfungsi
Bagaimana gelembung berfungsi
Ahli ekonomi tidak pasti mengapa gelembung berlaku, tetapi ada yang mencadangkan ia mungkin disebabkan oleh koordinasi harga dan norma sosial yang muncul, di mana orang kehilangan nilai intrinsik dan mengambil nilai yang melambung sebagai lalai. Pasaran dan orang digambarkan sebagai "terbawa -bawa" dan mengatasi komoditi tertentu atau kelas aset. Bukti sosial (atau "mentaliti ternakan") sering menjadi sebab banyak pelabur membayar harga yang tinggi untuk aset semasa gelembung.
Gelembung selalu berakhir pecah tetapi bagaimana atau ketika gelembung pecah juga tidak jelas. Apabila gelembung meningkat (harga meningkat), selalu ada satu set pelabur yang mengakui bahawa ia adalah gelembung. Walau bagaimanapun, sukar bagi mereka untuk mendapat keuntungan dari wawasan ini kerana sukar untuk diramalkan apabila gelembung akan pecah.
Bagaimana skim ponzi berfungsi
Skim Ponzi yang diisytiharkan sendiri Skim Ponzi biasanya memikat pelabur baru dengan menawarkan pulangan pelaburan lain tidak dapat menjamin, seperti pulangan yang luar biasa tinggi atau luar biasa konsisten. Untuk skim ini terus berjalan dan membayar pulangan yang dijanjikan, aliran wang yang semakin meningkat dari pelabur baru diperlukan.
Salah satu sebab bahawa skim ini pada mulanya berfungsi dengan baik adalah bahawa pelabur awal, mereka yang benar -benar mendapat pulangan yang besar, biasanya melabur semula wang mereka dalam skema (itu, selepas semua, membayar jauh lebih baik daripada pelaburan alternatif). Oleh itu, mereka yang menjalankan skim ini sebenarnya tidak perlu membayar banyak (bersih); Mereka hanya perlu menghantar kenyataan kepada pelabur yang menunjukkan kepada mereka berapa banyak yang mereka peroleh dengan menyimpan wang, mengekalkan penipuan bahawa skim itu adalah dana dengan pulangan yang tinggi. Apabila pelabur mahu menarik diri, para promoter cuba menghalang mereka dengan menawarkan pulangan yang lebih tinggi untuk pelaburan jangka panjang yang berbeza. Apabila itu gagal, pengeluaran diproses dengan segera supaya pelabur percaya bahawa dana/skim adalah pelarut.
Skim Ponzi tidak dapat dielakkan, sama ada apabila promoter itu melarikan diri dengan semua wang pelabur, apabila pelaburan perlahan dan promoter tidak dapat membayar kepada pelabur, atau apabila pasukan pasaran memacu pelabur untuk mengeluarkan dana dari skim ini.
Lihat juga: Skim Ponzi vs Keselamatan Sosial Bagaimana Skim Ponzi Berfungsi
Pencegahan dan tindak balas
Gelembung sukar dicegah, kerana sukar untuk memerhatikan nilai intrinsik dalam pasaran kehidupan sebenar, dan oleh itu mereka biasanya hanya dikenal pasti dalam penglihatan. Walaupun gelembung dikenalpasti, percubaan untuk "menusuk" mereka berbahaya, kerana ia dapat menyebabkan krisis kewangan.
Apabila skim Ponzi berkembang, mereka biasanya menarik perhatian pihak berkuasa dan ditutup sebelum mereka dapat runtuh. Laporan Christopher T Marquet mengenai skim Ponzi mendedahkan bahawa kadar pulangan purata adalah 282% dan banyak pelaku mendakwa pulangan "dijamin" atau "bebas risiko", sementara salah satu dana lindung nilai yang paling berjaya di dunia, penasihat modal sac, membanggakan pulangan tahunan sebanyak 27 peratus dari tahun 1996 hingga 2009.
Contoh moden
Contoh moden gelembung ekonomi termasuk pasaran perumahan AS, kos pendidikan tinggi, dan gelembung dot-com.
Terdapat banyak contoh moden skim Ponzi, termasuk yang dijalankan baru -baru ini oleh Bernie Madoff, Scott W. Rothstein, Allen Stanford dan James Nicholson, antara lain.
Berita terkini mengenai Bubble Ekonomi dan Skim Ponzi