Saham biasa vs. Stok pilihan

Syarikat boleh menawarkan dua kelas stok: biasa dan disukai. Saham pilihan dan biasa berbeza dalam terma kewangan mereka dan hak pengundian/tadbir urus di syarikat.

Saham (juga dirujuk sebagai saham ekuiti) saham mewakili bahagian pemilikan dalam sebuah syarikat. Sebagai unit pemilikan, stok biasa biasanya membawa hak mengundi yang boleh dilaksanakan dalam keputusan korporat. Saham pilihan (juga dikenali sebagai saham keutamaan atau saham pilihan) berbeza daripada stok biasa kerana ia biasanya tidak membawa hak mengundi tetapi berhak secara sah untuk menerima tahap pembayaran dividen tertentu sebelum mana -mana dividen boleh dikeluarkan kepada pemegang saham lain.

Stok pilihan yang boleh ditukar adalah stok pilihan yang merangkumi pilihan bagi pemegang untuk menukar saham pilihan ke dalam bilangan tetap saham biasa, biasanya pada bila -bila masa selepas tarikh yang telah ditetapkan. Saham stok tersebut dipanggil "Saham Pilihan Tukar" (atau "Saham Keutamaan Boleh Tukar" di UK).

Carta Perbandingan

Perbezaan dalam taburan dividen

Apabila syarikat membuat keuntungan (selepas cukai), pendapatan tertahan boleh diedarkan kepada pemegang saham (pemilik saham biasa) sebagai dividen. Pengagihan dividen ini bergantung kepada sama ada syarikat itu membuat keuntungan.

Pemegang saham keutamaan sering dibayar dividen yang dijamin pada kadar faedah yang telah ditetapkan yang ditentukan pada masa stok ditawarkan.

Rawatan cukai untuk dividen sedikit berbeza untuk vs biasa. stok pilihan. Khususnya, tempoh pemegangan untuk dividen yang berkelayakan lebih lama untuk stok pilihan (90 hari) daripada stok biasa (60 hari) jika dividen adalah disebabkan oleh tempoh lebih daripada 1 tahun.

Keutamaan pembubaran

Pemegang saham yang disukai dibayar sebelum mereka yang memiliki stok biasa apabila syarikat itu dibubarkan. Sekiranya syarikat muflis, pemegang saham yang disukai menikmati pengagihan keutamaan aset syarikat, sementara pemegang saham biasa tidak menerima aset korporat melainkan jika semua pemegang saham pilihan telah diberi pampasan (pelabur bon mengambil keutamaan ke atas kedua -dua pemegang saham biasa dan pilihan).

Kapitalis teroka sering melabur dalam stok syarikat pilihan dengan pilihan pembubaran yang ditetapkan (1x, 1.5x atau 2x). Keutamaan pembubaran 2x bermaksud bahawa bagi setiap dolar yang dilaburkan dalam stok pilihan, pemegang saham pilihan akan mendapat dua dolar apabila syarikat itu dibubarkan. Selepas hasil daripada pembubaran diedarkan kepada semua pemegang saham pilihan mengikut keutamaan kecairan saham pilihan mereka, hasil yang selebihnya diedarkan kepada pemegang saham biasa.

Boleh tukar vs. Saham pilihan yang tidak boleh ditukar

Beberapa saham pilihan mempunyai harga penukaran yang dinamakan apabila mereka dikeluarkan yang membolehkan pemegang saham menukarnya ke stok biasa syarikat pada kadar yang ditetapkan. Dalam beberapa kes, adalah berfaedah bagi pemegang saham pilihan untuk menukar stok mereka ke stok biasa.

Stok pilihan yang mengambil bahagian dan tidak berpartisipasi

Lihat penyertaan vs. Saham pilihan yang tidak berpartisipasi

Pada peristiwa pembubaran, tidak mengambil bahagian Pemegang saham yang lebih disukai biasanya menerima jumlah yang sama dengan pelaburan awal ditambah dividen yang terakru dan tidak dibayar atas peristiwa pembubaran mengikut keutamaan pembubaran (1x atau 2x). Pemegang saham biasa kemudian menerima aset yang tinggal. Contohnya, jika

• Saham pilihan (tidak berpartisipasi) - 10,000 saham - $ 1 juta dilaburkan dengan keutamaan kecairan 2x
• Stok biasa - 90,000 saham
• Syarikat dijual dengan harga $ 74 juta semasa pembubaran

Dalam contoh ini, pemegang saham pilihan akan menerima $ 2 juta atas pembubaran ($ 200 sesaham). Baki $ 72 juta diedarkan di kalangan pemegang saham biasa untuk pengedaran $ 800 sesaham.

Memandangkan pemegang saham biasa akan menerima lebih banyak bahagian daripada pemegang saham pilihan, pemegang saham pilihan akan lebih baik menukarkan saham mereka ke dalam saham biasa dan menyerahkan keutamaan mereka sebagai pertukaran hak untuk berkongsi pro rata dalam jumlah hasil pembubaran. Sekiranya stok pilihan yang tidak berpartisipasi dapat ditukar, dan pemegang saham memilih untuk menyerahkan keutamaan mereka, pengedaran hasil akan menjadi seperti berikut:

• Saham yang disukai (tidak berpartisipasi) -> 10,000 saham -> 10% hasil -> $ 7.4 juta ($ 740 sesaham)
• Saham Biasa -> 90,000 saham -> 90% hasil -> $ 66.6 juta ($ 740 sesaham)

Mengambil bahagian Stok pilihan membolehkan pemegang dua kali ganda. Sekiranya saham pilihan menyertai, mereka berkongsi dalam hasil pembubaran yang diedarkan kepada pemegang saham biasa juga. Oleh itu, dalam contoh di atas, pengedaran akan menjadi seperti berikut:

• Saham pilihan (tidak berpartisipasi) - 10,000 saham - $ 1 juta dilaburkan dengan keutamaan kecairan 2x - $ 2 juta
• Baki hasil: $ 72 juta diedarkan sebagai
  • Stok pilihan: 10% daripada 72 juta = $ 7.2 juta
  • Stok biasa: 90% daripada 72 juta = $ 64.8 juta

Oleh itu, garis bawah adalah $ 920 sesaham untuk pemegang saham pilihan dan $ 720 sesaham untuk pemegang saham biasa.

Video