Saham pilihan yang tidak berpartisipasi vs. Stok pilihan yang mengambil bahagian

Stok pilihan (Lihat stok biasa vs stok pilihan) adalah pelbagai jenis: kadar yang boleh ditukar, boleh tukar, boleh laras dan stok pilihan lurus atau tetap. Sama ada stok pilihan adalah "mengambil bahagian" menentukan sama ada pemegang saham pilihan mengambil bahagian dalam pengagihan hasil kepada pemegang saham biasa.

Pengagihan hasil - biasa vs. stok pilihan

Pada peristiwa pembubaran, tidak mengambil bahagian Pemegang saham yang lebih disukai biasanya menerima jumlah yang sama dengan pelaburan awal ditambah dividen yang terakru dan tidak dibayar atas peristiwa pembubaran mengikut keutamaan pembubaran (1x atau 2x). Pemegang saham biasa kemudian menerima aset yang tinggal. Contohnya, jika

• Saham pilihan (tidak berpartisipasi) - 10,000 saham - $ 1 juta dilaburkan dengan keutamaan kecairan 2x
• Stok biasa - 90,000 saham
• Syarikat dijual dengan harga $ 74 juta semasa pembubaran

Dalam contoh ini, pemegang saham pilihan akan menerima $ 2 juta atas pembubaran ($ 200 sesaham). Baki $ 72 juta diedarkan di kalangan pemegang saham biasa untuk pengedaran $ 800 sesaham.

Memandangkan pemegang saham biasa akan menerima lebih banyak bahagian daripada pemegang saham pilihan, pemegang saham pilihan akan lebih baik menukarkan saham mereka ke dalam saham biasa dan menyerahkan keutamaan mereka sebagai pertukaran hak untuk berkongsi pro rata dalam jumlah hasil pembubaran. Sekiranya stok pilihan yang tidak berpartisipasi dapat ditukar, dan pemegang saham memilih untuk menyerahkan keutamaan mereka, pengedaran hasil akan menjadi seperti berikut:

• Saham Pilihan (Tidak Mengasuh): 10,000 Saham - 10% daripada Hasil - $ 7.4 juta ($ 740 sesaham)
• Saham Biasa: 90,000 saham - 90% hasil - $ 66.6 juta ($ 740 sesaham)

Mengambil bahagian Stok pilihan membolehkan pemegang dua kali ganda. Sekiranya saham pilihan menyertai, mereka berkongsi dalam hasil pembubaran yang diedarkan kepada pemegang saham biasa juga. Oleh itu, dalam contoh di atas, pengedaran akan menjadi seperti berikut:

• Saham pilihan (tidak berpartisipasi) - 10,000 saham - $ 1 juta dilaburkan dengan keutamaan kecairan 2x - $ 2 juta
• Baki hasil: $ 72 juta diedarkan sebagai
  • Stok pilihan: 10% daripada 72 juta = $ 7.2 juta
  • Stok biasa: 90% daripada 72 juta = $ 64.8 juta

Oleh itu, garis bawah adalah $ 920 sesaham untuk pemegang saham pilihan dan $ 720 sesaham untuk pemegang saham biasa.