Perbezaan antara CML dan SML

CML vs SML

CML bermaksud Line Market Capital, dan SML bermaksud Line Pasar Keselamatan.

CML adalah garis yang digunakan untuk menunjukkan kadar pulangan, yang bergantung kepada kadar pulangan bebas risiko dan tahap risiko untuk portfolio tertentu. SML, yang juga dipanggil garis ciri, adalah perwakilan grafik risiko pasaran dan pulangan pada masa tertentu.
Salah satu perbezaan antara CML dan SML, adalah bagaimana faktor risiko diukur. Walaupun sisihan piawai adalah ukuran risiko CML, pekali beta menentukan faktor risiko SML.
CML mengukur risiko melalui sisihan piawai, atau melalui faktor risiko keseluruhan. Sebaliknya, SML mengukur risiko melalui beta, yang membantu mencari sumbangan risiko keselamatan untuk portfolio.
Walaupun graf garis pasaran modal menentukan portfolio yang cekap, grafik pasaran keselamatan menentukan portfolio yang cekap dan tidak cekap.

Semasa mengira pulangan, pulangan yang dijangkakan portfolio untuk CML ditunjukkan di sepanjang paksi y. Sebaliknya, untuk SML, kembalinya sekuriti ditunjukkan di sepanjang paksi y. Penyimpangan piawai portfolio ditunjukkan di sepanjang paksi x untuk CML, sedangkan beta keselamatan ditunjukkan di sepanjang paksi x untuk SML.

Di mana portfolio pasaran dan aset bebas risiko ditentukan oleh CML, semua faktor keselamatan ditentukan oleh SML.
Tidak seperti garis pasaran modal, garis pasaran keselamatan menunjukkan pulangan yang diharapkan dari aset individu. CML menentukan risiko atau pulangan untuk portfolio yang cekap, dan SML menunjukkan risiko atau pulangan untuk stok individu.

Nah, garis pasaran modal dianggap lebih unggul apabila mengukur faktor risiko.

Ringkasan:

1. CML adalah garis yang digunakan untuk menunjukkan kadar pulangan, yang bergantung kepada kadar pulangan bebas risiko dan tahap risiko untuk portfolio tertentu. SML, yang juga dipanggil garis ciri, adalah perwakilan grafik risiko pasaran dan pulangan pada masa tertentu.

2. Walaupun sisihan piawai adalah ukuran risiko dalam CML, pekali beta menentukan faktor risiko SML.

3. Walaupun graf garis pasaran modal menentukan portfolio yang cekap, grafik pasaran keselamatan menentukan portfolio yang cekap dan tidak cekap.

4. Barisan pasaran modal dianggap lebih unggul apabila mengukur faktor risiko.

5. Di mana portfolio pasaran dan aset bebas risiko ditentukan oleh CML, semua faktor keselamatan ditentukan oleh SML.