Perbezaan antara NPV dan IRR

NPV atau dikenali sebagai kaedah nilai semasa bersih, menganggap nilai semasa aliran tunai, projek pelaburan, yang menggunakan kos modal sebagai kadar diskaun. Sebaliknya, IRR, i.e. Kadar pulangan dalaman adalah kadar faedah yang sepadan dengan nilai semasa aliran tunai masa depan dengan aliran keluar modal awal.

Dalam jangka hayat setiap syarikat, terdapat situasi dilema, di mana ia perlu membuat pilihan antara projek yang berbeza. NPV dan IRR adalah dua parameter paling biasa yang digunakan oleh syarikat untuk memutuskan, cadangan pelaburan yang terbaik. Walau bagaimanapun, dalam projek tertentu, kedua -dua kriteria itu memberikan hasil yang bercanggah, i.e. Satu projek boleh diterima jika kita mempertimbangkan kaedah NPV, tetapi pada masa yang sama, kaedah IRR memihak kepada projek lain.

Sebab konflik di tengah -tengah keduanya disebabkan oleh varians dalam aliran masuk, aliran keluar, dan kehidupan projek. Pergi melalui artikel ini untuk memahami perbezaan antara NPV dan IRR.

Kandungan: NPV vs IRR

1. Carta Perbandingan
2. Definisi
3. Perbezaan utama
4. Persamaan
5. Kesimpulan

Carta Perbandingan

Definisi NPV

Apabila nilai semasa semua aliran tunai masa depan yang dihasilkan dari projek ditambah bersama (sama ada positif atau negatif) hasil yang diperolehi akan menjadi nilai sekarang bersih atau NPV. Konsep ini sangat penting dalam bidang kewangan dan pelaburan untuk mengambil keputusan penting yang berkaitan dengan aliran tunai yang menjana selama bertahun -tahun. NPV merupakan pemaksimaan kekayaan pemegang saham yang merupakan tujuan utama pengurusan kewangan.

NPV menunjukkan manfaat sebenar yang diterima di atas dan ke atas dari pelaburan yang dibuat dalam projek tertentu untuk masa dan risiko. Di sini, satu peraturan ibu jari diikuti, terima projek dengan NPV positif dan menolak projek dengan NPV negatif. Walau bagaimanapun, jika NPV adalah sifar, maka itu akan menjadi keadaan sikap acuh tak acuh i.e. Jumlah kos dan keuntungan sama ada pilihan akan sama. Pengiraan NPV boleh dilakukan dengan cara berikut:

NPV = aliran masuk tunai diskaun - aliran keluar tunai diskaun

Definisi IRR

IRR untuk projek adalah kadar diskaun di mana nilai semasa aliran masuk tunai bersih yang dijangkakan menyamakan perbelanjaan tunai. Secara ringkas, aliran masuk tunai diskaun sama dengan aliran keluar tunai diskaun. Dapat dijelaskan dengan nisbah berikut, (Aliran masuk tunai / aliran keluar tunai) = 1.

Di IRR, NPV = 0 dan PI (Indeks Keuntungan) = 1

Dalam kaedah ini, aliran masuk dan aliran keluar tunai diberikan. Pengiraan kadar diskaun, i.e. IRR, akan dibuat dengan kaedah percubaan dan ralat.

Peraturan keputusan yang berkaitan dengan kriteria IRR adalah: menerima projek di mana IRR lebih besar daripada kadar pulangan yang diperlukan (potong kadar) kerana dalam kes itu, projek itu akan meraih lebihan dan di atas kadar pemotongan akan diperoleh. Menolak projek di mana kadar pemotongan lebih besar daripada IRR, kerana projek itu, akan menanggung kerugian. Selain itu, jika IRR dan Cut Off Rate adalah sama, maka ini akan menjadi titik sikap acuh tak acuh bagi syarikat. Oleh itu, mengikut budi bicara syarikat, untuk menerima atau menolak cadangan pelaburan.

Perbezaan utama antara NPV dan IRR

Perbezaan asas antara NPV dan IRR dibentangkan di bawah:

1. Agregat semua nilai semasa aliran tunai aset, tidak material positif atau negatif dikenali sebagai nilai sekarang bersih. Kadar pulangan dalaman adalah kadar diskaun di mana NPV = 0.
2. Pengiraan NPV dibuat secara mutlak berbanding dengan IRR yang dikira dalam istilah peratusan.
3. Tujuan pengiraan NPV adalah untuk menentukan lebihan dari projek, sedangkan IRR mewakili keadaan tidak ada keuntungan tanpa kerugian.
4. Membuat keputusan mudah di NPV tetapi tidak di IRR. Contohnya dapat menjelaskan ini, dalam hal NPV positif, projek itu disyorkan. Walau bagaimanapun, IRR = 15%, kos modal < 15%, the project can be accepted, but if the Cost of Capital is equal to 19%, which is higher than 15%, the project will be subject to rejection.
5. Aliran tunai pertengahan dilaburkan semula pada kadar pemotongan di NPV sedangkan dalam IRR pelaburan dibuat pada kadar IRR.
6. Apabila masa aliran tunai berbeza, IRR akan negatif, atau ia akan menunjukkan beberapa IRR yang akan menyebabkan kekeliruan. Ini tidak dalam hal NPV.
7. Apabila jumlah pelaburan awal tinggi, NPV akan sentiasa menunjukkan aliran masuk tunai yang besar sementara IRR akan mewakili keuntungan projek tanpa mengira pelaburan awal. Jadi, IRR akan menunjukkan hasil yang lebih baik.

Persamaan

• Kedua -duanya menggunakan kaedah aliran tunai diskaun.
• Kedua -duanya mengambil kira aliran tunai sepanjang hayat projek.
• Kedua -duanya mengenali nilai masa wang.

Kesimpulan

Nilai semasa bersih dan kadar pulangan dalaman kedua -duanya adalah kaedah aliran tunai diskaun, dengan cara ini kita boleh mengatakan bahawa kedua -duanya menganggap nilai masa wang. Begitu juga, kedua -dua kaedah, menganggap semua aliran tunai sepanjang hayat projek.

Semasa pengiraan nilai semasa bersih, kadar diskaun diandaikan diketahui, dan ia tetap malar. Tetapi, semasa mengira IRR, NPV tetap pada '0' dan kadar yang memenuhi syarat sedemikian dikenali sebagai IRR.