Perbezaan antara leverage operasi dan leverage kewangan

Secara umum, leverage bermaksud mempengaruhi satu pemboleh ubah berbanding yang lain. Dalam pengurusan kewangan, leverage tidak jauh berbeza, ini bermakna perubahan dalam satu elemen, mengakibatkan perubahan keuntungan. Ini menunjukkan, menggunakan aset atau sumber dana seperti debentur yang mana syarikat itu perlu membayar kos tetap atau caj kewangan, untuk mendapatkan lebih banyak pulangan. Terdapat tiga langkah leverage i.e. Leverage Operasi, Leverage Kewangan, dan Leverage Gabungan. The leverage operasi mengukur kesan kos tetap sedangkan Leverag Kewangane menilai kesan perbelanjaan faedah.

Leverage gabungan adalah gabungan dua leverage. Semasa pengendalian operasi menggambarkan kesan perubahan jualan pada pendapatan operasi syarikat, leverage kewangan mencerminkan perubahan EBIT pada tahap EPS. Lihat artikel yang diberikan di bawah untuk memahami perbezaan antara leverage operasi dan leverage kewangan.

Kandungan: Leverage Operasi vs Leverage Kewangan

1. Carta Perbandingan
2. Definisi
3. Perbezaan utama
4. Kesimpulan

Carta Perbandingan

Definisi leverage operasi

Apabila firma menggunakan aset galas kos tetap, dalam aktiviti operasinya untuk mendapatkan lebih banyak pendapatan untuk menampung jumlah kosnya dikenali sebagai leverage operasi. Tahap leverage operasi (DOL) digunakan untuk mengukur kesan ke atas pendapatan sebelum faedah dan cukai (EBIT) disebabkan perubahan jualan.

Firma yang menggunakan kos tetap yang tinggi dan kos pembolehubah yang rendah dianggap sebagai leverage operasi yang tinggi manakala syarikat yang mempunyai kos tetap yang rendah, dan kos pembolehubah yang tinggi dikatakan kurang beroperasi leverage. Ia sepenuhnya berdasarkan kos tetap. Oleh itu, semakin tinggi kos tetap syarikat semakin tinggi akan menjadi titik rehat (BEP). Dengan cara ini, margin keselamatan dan keuntungan syarikat akan rendah yang mencerminkan bahawa risiko perniagaan lebih tinggi. Oleh itu, DOL rendah lebih disukai kerana ia membawa kepada risiko perniagaan yang rendah.

Yang berikut Formula digunakan untuk mengira tahap leverage operasi (DOL):

Definisi leverage kewangan

Penggunaan sumber dana sedemikian yang membawa caj kewangan tetap dalam struktur kewangan syarikat, untuk mendapatkan lebih banyak pulangan pelaburan dikenali sebagai leverage kewangan. Tahap Leverage Kewangan (DFL) digunakan untuk mengukur kesan ke atas pendapatan sesaham (EPS) disebabkan perubahan firma keuntungan operasi i.e. Ebit.

Apabila syarikat menggunakan dana hutang dalam struktur modalnya yang mempunyai caj kewangan tetap dalam bentuk kepentingan, dikatakan bahawa firma itu menggunakan leverage kewangan.

DFL didasarkan pada faedah dan caj kewangan, jika kos ini lebih tinggi DFL juga akan lebih tinggi yang akhirnya akan menimbulkan risiko kewangan syarikat. Jika pulangan atas modal yang digunakan> pulangan atas hutang, maka penggunaan pembiayaan hutang akan dibenarkan kerana, dalam hal ini, DFL akan dianggap baik untuk syarikat itu. Memandangkan minatnya tetap berterusan, sedikit peningkatan dalam EBIT syarikat akan membawa kepada peningkatan yang lebih tinggi dalam pendapatan pemegang saham yang ditentukan oleh leverage kewangan. Oleh itu, DFL tinggi sesuai.

Yang berikut Formula digunakan untuk mengira tahap leverage kewangan (DFL):

Perbezaan utama antara leverage operasi dan leverage kewangan

Berikut adalah perbezaan utama antara leverage operasi dan leverage kewangan:

1. Pekerjaan aset galas kos tetap dalam operasi syarikat dikenali sebagai leverage operasi. Pekerjaan caj kewangan tetap yang mengandungi dana dalam struktur modal syarikat dikenali sebagai leverage kewangan.
2. Leverage operasi mengukur kesan kos operasi tetap, sedangkan leverage kewangan mengukur kesan perbelanjaan faedah.
3. Leverage Operasi mempengaruhi jualan dan EBIT tetapi leverage kewangan mempengaruhi EBIT dan EPS.
4. Leverage operasi timbul kerana struktur kos syarikat. Sebaliknya, struktur modal syarikat bertanggungjawab untuk leverage kewangan.
5. Leverage operasi rendah lebih disukai kerana DOL yang lebih tinggi akan menyebabkan BEP yang tinggi dan keuntungan yang rendah. Sebaliknya, DFL yang tinggi adalah yang terbaik kerana kenaikan sedikit EBIT akan menyebabkan kenaikan pendapatan pemegang saham yang lebih besar, hanya apabila ROCE lebih besar daripada kos hutang selepas cukai.
6. Leverage Operasi Mewujudkan risiko perniagaan manakala leverage kewangan adalah sebab risiko kewangan.

Kesimpulan

Walaupun prestasi analisis kewangan, leverage, digunakan untuk mengukur hubungan pengulangan risiko untuk rancangan struktur modal alternatif. Ia membesarkan perubahan dalam pembolehubah kewangan seperti jualan, kos, EBT, EBT, EPS, dll. Firma yang menggunakan kandungan hutang dalam struktur modalnya dianggap sebagai firma levered, tetapi syarikat itu tanpa kandungan hutang dalam struktur modalnya dikenali sebagai firma yang tidak disengajakan. Pendaraban dol dan dfl akan menjadikan dcl i.e. Ijazah leverage gabungan.