Perbezaan antara modal teroka (VC) dan ekuiti swasta (PE)

Dunia Kewangan telah berkembang secara dramatik sejak beberapa dekad yang lalu kerana pilihan baru dan inovatif telah tersedia untuk perniagaan untuk membiayai operasi dan rancangan mereka. Terdapat dua kategori luas kewangan ekuiti kewangan dan kewangan hutang-tetapi dengan peredaran masa, kaedah baru dan cekap telah diperkenalkan. Permulaan dan PKS (perusahaan kecil dan sederhana) mempunyai lebih banyak akses untuk membiayai daripada yang pernah mereka miliki. Sebagai contoh, dengan ketersediaan sejumlah besar data, eksekutif berada dalam kedudukan yang lebih baik untuk mencari peluang baru dan menghadapi cabaran yang dihadapi oleh masyarakat, yang membawa kepada idea -idea perniagaan yang unik. Idea ini dialu -alukan oleh pelbagai jenis pelabur melalui pelbagai medium, seperti crowdfunding, pelaburan malaikat, modal teroka, dan ekuiti swasta.

Orang ramai sering menggunakan modal teroka dan ekuiti swasta secara bergantian kerana istilah ini digunakan untuk firma pelaburan yang hanya melabur dalam perniagaan untuk kemudian menjualnya melalui cara yang berbeza, seperti penawaran awam awal (IPOS). Kedua -dua jenis pelaburan alternatif ini adalah jenis bantuan kewangan yang diberikan kepada perniagaan pada peringkat yang berbeza, tetapi mereka tidak sama. Terdapat beberapa perbezaan antara kedua -dua istilah ini. Tidak seperti ekuiti swasta, yang terdiri daripada pelaburan besar dalam perniagaan yang matang, modal teroka melibatkan pelaburan kecil dalam permulaan dan syarikat yang berada di peringkat awal mereka.

Ekuiti persendirian (PE)

Seperti yang dibincangkan, dana PE melaburkan wang untuk memperoleh pemilikan ekuiti dalam syarikat yang berada di peringkat pertumbuhan tinggi perniagaan mereka. Terdapat pelbagai jenis firma ekuiti swasta, dan mereka mengambil bahagian secara aktif atau pasif dalam syarikat portfolio berdasarkan strategi strategi mereka yang termasuk modal mezanin, pembelian leverage, modal teroka, dan pembelian pertumbuhan. Penyertaan pasif lebih sering berkaitan dengan syarikat matang yang telah membuktikan model perniagaan, tetapi memerlukan dana untuk pengembangan, memasuki pasaran baru, menyusun semula operasi mereka, atau membiayai pengambilalihan. Penyertaan aktif, sebaliknya, lebih berkaitan dengan firma memainkan peranan langsung dalam menyusun semula perniagaan, memberikan sokongan atau nasihat, atau mengatur semula pengurusan kanan, dan lain-lain.

Dalam dua dekad yang lalu, ekuiti persendirian telah menjadi salah satu bahagian perkhidmatan kewangan yang paling penting di seluruh dunia dan dianggap sebagai pilihan pembiayaan yang menarik.

Modal Venture (VC)

VC, sebaliknya, adalah sebahagian daripada PE. Dana VC secara khusus melabur dalam permulaan atau PKS (perusahaan kecil dan sederhana) yang menunjukkan potensi besar untuk pertumbuhan. Tumpuan mereka adalah terutamanya untuk mendapatkan, mengenal pasti, dan melabur dalam peluang pelaburan yang tepat dengan prospek kewangan yang baik. Lebih -lebih lagi, pelabur VC mempunyai kata dalam keputusan perniagaan.

Perbezaan

Terdapat beberapa perbezaan antara ekuiti swasta dan modal teroka. Beberapa perbezaan utama telah dijelaskan di bawah.

Sifat pelaburan

Pelabur PE kebanyakannya melabur dalam syarikat yang mantap dan matang yang sama ada kehilangan perniagaan mereka atau tidak membuat keuntungan yang mencukupi kerana ketidakcekapan. Pelabur PE membeli firma -firma ini untuk menyusun semula operasi mereka untuk meningkatkan kecekapan keseluruhan perniagaan mereka, dan seterusnya meningkatkan pendapatan.

Sebaliknya, kapitalis teroka melabur dalam perniagaan baru atau permulaan yang mempunyai potensi yang tinggi untuk pertumbuhan di masa depan.

Pemilikan

Dana PE biasanya memiliki 100 peratus ekuiti syarikat yang mereka melabur, yang memberi mereka kawalan sepenuhnya terhadap urusan syarikat selepas pembelian.

Sebaliknya, firma VC hanya melabur kira -kira 50 peratus atau kurang ekuiti syarikat. Terdapat beberapa firma VC yang melabur dalam pelbagai perniagaan untuk menyebarkan risiko mereka, yang membuat mereka tidak mengalami kerugian besar jika satu permulaan gagal bertahan dalam jangka masa panjang.

Struktur modal

Struktur modal kedua -dua dana adalah berbeza. Firma ekuiti swasta mempunyai campuran ekuiti dan hutang dalam pelaburan mereka; sedangkan, kapitalis teroka hanya membuat pelaburan ekuiti.

Jenis syarikat

Firma VC terutamanya mengekalkan tumpuan mereka terhadap syarikat teknologi, seperti teknologi bio atau berteknologi bersih. Tetapi firma PE boleh membeli perniagaan di semua industri dan sektor.

Pasukan individu

Pasukan individu di firma PE terdiri daripada bekas penganalisis perbankan pelaburan sejak ketekunan dan latihan pemodelan yang dijalankan sebagai PE agak serupa dengan yang dilakukan dalam urus niaga perbankan. Mana -mana individu, termasuk perunding, boleh menyertai firma PE, tetapi firma biasanya lebih suka seseorang yang berpengalaman dalam merangka model pembelian yang dimanfaatkan.

Firma VC, sebaliknya, mempunyai campuran individu yang pelbagai di dalam pasukan mereka, biasanya terdiri daripada individu pembangunan perniagaan, bekas bank, bekas usahawan, perunding, dll.

Fokus Pengurusan

Tumpuan utama firma ekuiti swasta adalah mengenai tadbir urus korporat, i.e., sistem peraturan dan amalan di mana perniagaan dikawal, diarahkan, dan diuruskan. Sebaliknya, firma VC cenderung mengikuti pendekatan keupayaan pengurusan, di mana pengumpulan keupayaan dilaksanakan untuk menjana keuntungan dan mempunyai kelebihan daya saing ke atas firma lain di pasaran.

Risiko

Setakat dana PE berkenaan, risiko berkisar sekitar beberapa pelaburan kecil yang menyamakan saiz pelaburan yang besar. Sekiranya satu pelaburan gagal, keseluruhan dana akan gagal. Oleh sebab itu, dana PE kebanyakannya melabur dalam perniagaan matang yang tidak mempunyai peluang untuk gagal dalam tiga hingga lima tahun akan datang.

Sebaliknya, seperti yang telah dibincangkan, VC adalah pelaburan berisiko tinggi. Kapitalis teroka mengharapkan bahawa kebanyakan permulaan yang mereka melabur mungkin gagal. Pada masa yang sama, jika satu pelaburan menjadi berjaya, ia dapat menjadikan keseluruhan portfolio pelaburan menguntungkan dengan menghasilkan pulangan yang besar. Seorang kapitalis teroka yang terkenal, Fred Wilson, mengatakan bahawa dalam portfolionya 20 hingga 25 pelaburan, seseorang akan menjadi kejayaan lengkap, empat hingga lima akan memberikan pulangan yang baik, lima hingga sepuluh akan gagal, dan selebihnya tidak akan membuatnya. Adalah normal bagi kapitalis teroka untuk mengambil risiko sedemikian, kerana mereka membuat sedikit pelaburan dalam sebilangan besar syarikat.

Kembali

Ketika datang untuk menjana pulangan melalui mod alternatif pelaburan ini, model yang menjana lebih banyak wang daripada yang lain. Pulangan yang diperoleh oleh kedua -dua dana PE dan VC lebih rendah daripada apa yang dikatakan oleh kebanyakan pelabur mereka menjana. Dalam kes firma VC, pulangan kebanyakannya dilekatkan pada perniagaan yang berprestasi tinggi; di mana, seorang pemenang besar dapat menutup kerugian yang dialami dalam pelaburan lain. Tetapi, dalam hal dana PE, pulangan yang tinggi dapat diperolehi tanpa membuat pelaburan di syarikat terkenal atau besar.

Pencetus Pelaburan

Firma PE biasanya mencari syarikat yang mempunyai aset undervalued yang mana firma dapat menggunakan kepakarannya untuk meningkatkan nilai syarikat pada masa akan datang. Firma VC, sebaliknya, mencari dan meletakkan pergantungan mereka pada pasukan pengurusan profesional dan knitted yang berpotensi untuk mewujudkan perniagaan yang menguntungkan.

Peluang keluar

Firma PE membuat jalan keluar dengan beralih ke dana lindung nilai lain di mana potensi untuk menghasilkan wang adalah agak cepat, atau mereka beralih ke modal teroka supaya mereka dapat keluar dari tawaran besar dan melabur dalam permulaan. Mereka juga boleh keluar dengan beralih ke peranan penasihat, melancarkan dana mereka sendiri, atau dengan memasuki keusahawanan.

Firma VC boleh keluar dari IPO, penggabungan dan pengambilalihan, pembelian semula saham, atau membuat jualan kepada VC atau pelabur strategik lain.

Setiap jenis pelaburan mempunyai ciri -ciri tersendiri. Adalah penting untuk mengetahui perbezaan antara kedua -dua dana ini supaya perniagaan dapat membuat keputusan kewangan yang lebih baik.