Perbezaan antara masa depan dan nilai saksama

Niaga hadapan vs nilai saksama

Niaga Hadapan adalah istilah yang merujuk kepada kontrak yang menentukan tarikh masa depan untuk penghantaran produk ketara atau tidak ketara pada harga yang ditentukan oleh pasaran. Produk ketara boleh menjadi barang pengguna seperti edibles, jagung atau jentera sementara barang tidak ketara boleh menjadi instrumen kewangan seperti pilihan saham atau indeks. Mereka biasanya digunakan sebagai insurans terhadap ketidakpastian harga dan sebarang perubahan yang mungkin timbul disebabkan oleh spekulasi. Mereka berjalan setiap suku tahun dan biasanya mereka dipetik merujuk kepada 'tamat tempoh seterusnya' kontrak niaga hadapan. Kontrak niaga hadapan yang berdasarkan indeks pasaran saham dikenali sebagai niaga hadapan indeks dan yang paling biasa ialah S & P500. Walau bagaimanapun, patut mengetahui bahawa S & P500 sebenar dan niaga hadapan S & P 500 tidak bermaksud perkara yang sama.

Nilai masa depan bergantung pada tempoh masa untuk tarikh 'masa depan' dan pada jumlah pulangan yang 'diandaikan'. Nilai 'intrinsik' pilihan adalah sama dengan perbezaan antara nilai semasa (wang tunai semasa) dan nilai masa depan. Nilai saksama adalah persatuan 'sesuai' antara S & P500 sebenar (tunai) dan niaga hadapan S & P500. Hubungan ini dapat diwakili dalam formula yang kompleks. Paling penting, harus diingat bahawa tidak ada hubungan antara nilai saksama dan nilai indeks, syarikat atau saham saham. Penyebaran adalah nilai perbezaan antara nilai S & P500 semasa dan nilai kontrak niaga hadapan. Sekiranya nilai perbezaannya positif maka ia dipanggil 'premium' dan jika negatif itu dipanggil 'diskaun'. Pada satu hari, penyebaran akan berubah -ubah sebagai dagangan untuk nilai kontrak niaga hadapan dan nilai sebenar S & P500 tidak dipengaruhi oleh sama ada nilai. Satu perkara penting yang perlu diperhatikan ialah apabila penyebarannya mempunyai nilai yang saksama, maka memiliki niaga hadapan S & P dan bukannya stok S & P500 tidak menjadikannya baik. Secara umumnya, kebingungan aktiviti membeli melalui perdagangan berkomputer dicetuskan apabila penyebaran (premium) lebih besar daripada nilai saksama kerana stok akan lebih baik daripada masa depan. Sebaliknya, aktiviti jualan akan didorong apabila penyebaran kurang daripada nilai saksama. Program perdagangan berkomputer automatik sehingga perbezaan antara penyebaran dan nilai saksama hilang dalam masa yang singkat sehingga faktor pencetus untuk membeli atau menjual hilang dalam masa yang singkat.