ETF vs. Dana bersama

Dana yang diperdagangkan, atau ETFS, dan dana bersama dikumpulkan skim pelaburan yang berbeza dengan cara mereka dibiayai, didagangkan, dikenakan cukai dan diuruskan. ETF semakin popular untuk ketelusan mereka, yuran yang lebih rendah, kecekapan cukai yang lebih baik, dan perdagangan yang lebih fleksibel berbanding dengan dana bersama tradisional.

Carta Perbandingan

Perbezaan - Persamaan - ETF berbanding carta perbandingan dana bersama

	ETF	Dana bersama
	Penarafan semasa ialah 3.17/5 1 2 3 4 5 (23 penilaian)	Penarafan semasa ialah 3.2/5 1 2 3 4 5 (20 penilaian)
Pengenalan	Dana yang diperdagangkan (ETF) adalah dana pelaburan yang diniagakan di bursa saham, seperti saham. Ia memegang aset seperti stok, komoditi, bon, dan perdagangan yang hampir dengan nilai aset bersihnya sepanjang hari perdagangan.	Dana Bersama adalah jenis pelaburan kolektif yang diuruskan secara profesional yang mengumpulkan wang dari banyak pelabur untuk membeli saham, bon, instrumen pasaran wang jangka pendek, dan/atau sekuriti lain.
Kolam pelaburan	Ya	Ya
Nisbah perbelanjaan	0.1% - 1.25%	0.1% - 10%
Pengurusan	Pengesan indeks, pasif	Pengurusan aktif
Harga	Masa nyata sepanjang hari perdagangan. Harga pasaran mungkin sedikit berbeza daripada nilai aset bersih; Bergantung kepada bekalan/permintaan, bahagian ETF boleh berdagang pada premium atau diskaun kepada NAV.	Saham dana bersama berharga sekali sehari, pada akhir hari dagangan. Sentiasa pada nilai aset bersih (NAV).
Proses perdagangan	Membeli dan dijual melalui broker di pasaran sekunder (pertukaran) sepanjang hari seperti stok. Tiada sekatan perdagangan.	Membeli dan dijual terus dari syarikat dana bersama. Sekatan perdagangan untuk mengurangkan perdagangan yang kerap.
Pilihan perdagangan	Boleh dijual pendek; Dagangan margin dibenarkan; berhenti dan had pesanan boleh diletakkan.	Saham dana bersama tidak boleh dijual pendek; tiada perdagangan margin; Tidak ada pesanan terbuka, berhenti atau had.
Yuran	Komisen (yuran broker) setiap transaksi.	Biasanya tiada yuran pembrokeran. Tetapi dana bersama sering mengenakan beban jualan, yuran penebusan, yuran operasi, yuran pemasaran 12B-1.
Pelaburan minimum	Tidak berkaitan. Pelabur boleh memilih untuk membeli seberapa banyak saham (unit) ETF kerana dia mampu.	Dana bersama sering mempunyai keperluan mengenai jumlah pelaburan, seperti pelaburan awal minimum dan kenaikan untuk sumbangan masa depan.
Faedah	Kos rendah, kecekapan cukai, serupa dengan perdagangan saham, membeli/menjual pada bila-bila masa, ketelusan.	Kepelbagaian, kemudahan, pengurusan dan perkhidmatan profesional.
Kekurangan	Mengambil masa lebih lama untuk menyelesaikan, perdagangan komisen.	Yuran, kurang kawalan, kurang telus, boleh menjauhi.
Struktur cukai	Cukai keuntungan modal hanya ke atas pendapatan individu pelabur.	Cukai keuntungan modal untuk jualan sekuriti yang menguntungkan dalam dana.
Jenis	Stok, bon, komoditi, mata wang	Amanah Pelaburan Unit Terbuka, Tertutup, Tertutup,
Sejarah	Mula terbentuk pada awal 1990 -an.	Ketersediaan AS pertama pada tahun 1890 -an, dan mendapat populariti pada tahun 1920 -an.

Apakah ETF dan dana bersama?

Apa itu ETF?

ETFS adalah skim pelaburan bakul, di mana firma pelaburan besar menubuhkan bakul (biasanya berasaskan indeks) saham dan bon, di mana pelabur boleh membeli saham. ETFS adalah alat pelaburan yang semakin popular dan dilihat sebagai alternatif yang kompetitif untuk dana bersama. Oleh kerana ETF biasanya menjejaki indeks, tiada pengurusan aktif diperlukan, yang mengakibatkan yuran overhead yang lebih rendah untuk pelabur. Saham ETF boleh diniagakan, seperti stok.

Apa itu dana bersama?

Dana bersama adalah kumpulan saham saham atau bon yang berbeza yang dibeli menggunakan dana pelabur; Ia memerlukan pelaburan minimum tertentu dari calon pelabur. Pengurus dana memutuskan pelaburan mana yang menarik untuk dana bersama, dan dana semata -mata hanya boleh dibeli atau dijual selepas hari dagangan, apabila nilai bersih dana telah ditentukan. Struktur Pengurusan Aktif dan Pelaburan Tunai Dana Bersama menghasilkan banyak pelabur untuk pelabur.

Video ini membincangkan bagaimana ETF berfungsi dan memberikan perbandingan ringkas ETF dan dana bersama:

Jenis ETF dan dana bersama

Kebanyakan ETF adalah dana indeks, yang bermaksud mereka direka untuk meniru prestasi indeks pasaran tertentu, seperti S & P 500. Pelaburan utama ini boleh dibuat dalam stok, pilihan tradisional dan paling popular, atau dalam bon. Baru-baru ini, ETF berasaskan komoditi dan mata wang telah tersedia. Dari perspektif pelabur, ETF beroperasi sama tanpa mengira pasaran yang berdasarkannya.

Dana bersama mungkin dana terbuka atau tertutup, tetapi istilah "dana bersama" biasanya merujuk kepada dana terbuka terbuka. Dalam dana terbuka, dana bersama mesti bersedia membeli saham dari pelabur pada akhir setiap hari, dan saham-saham ini berharga dengan nilai aset bersih. Dana ini boleh berdasarkan stok, bon, instrumen pasaran wang, atau hibrid.

Proses penciptaan dan perdagangan

Pelabur individu membeli dan menjual saham ETF di pasaran sekunder. ETF dicipta oleh syarikat pelaburan besar menggunakan sekumpulan stok pasaran utama. Saham dan pelaburan hanya boleh ditambah kepada ETF oleh peserta yang diberi kuasa. Pelabur kemudian membeli dan menjual saham ETF di pertukaran. Harga saham ditentukan oleh permintaan pelabur, dan sama seperti stok tradisional, pelabur boleh menggunakan strategi perdagangan, seperti membeli margin atau menjual pendek, untuk kelebihan mereka.

Dana Bersama dikumpulkan skim pelaburan yang menggunakan wang tunai pelabur terus untuk membeli sekumpulan stok dan bon. Dana itu diuruskan secara aktif oleh pasukan atau pengurus individu. Pelabur dalam dana bersama lebih terdedah secara langsung kepada prestasi pasaran dana kerana wang mereka digunakan secara langsung dalam pelaburan dan bukannya untuk membeli saham sekunder, seperti halnya dengan ETF.

Yuran

Secara umum, ETFs kos kurang untuk melabur daripada dana bersama. Nisbah perbelanjaan 1-2% adalah perkara biasa dalam dana bersama, manakala nisbah perbelanjaan ETF biasanya di bawah 0.5%. Nisbah perbelanjaan adalah pengukuran perbelanjaan operasi dana sebagai peratusan jumlah aset di bawah pengurusan. Semakin tinggi perbelanjaan operasi, semakin tinggi nisbah perbelanjaan, dan semakin rendah pulangan bagi pelabur dalam dana.

Dana bersama diuruskan secara aktif dan mesti membayar pengurus dana untuk membuat keputusan pelaburan. Dana bersama juga biasanya mempunyai kos pemasaran yang lebih tinggi. Beberapa dana memberi insentif kepada penasihat kewangan dan broker dengan membayar komisen - sebahagian daripada pelaburan awal. Semua perbelanjaan ini akhirnya menurunkan pulangan untuk pelabur.

1-2% mungkin tidak kelihatan seperti banyak potongan, tetapi kesan jangka panjang adalah besar kerana faktor berikut:

• Untuk pelabur jangka panjang, 1.5% dikompaun selama 10 tahun pada prinsipal $ 10,000 adalah lebih dari $ 1,600, bukan pemfaktoran dalam sebarang sumbangan tambahan kepada pelaburan.
• Perbelanjaan ditanggung walaupun nilai aset (dan oleh itu pelaburan) jatuh.
• Pulangan biasanya berada di digit tunggal, jadi dengan mengandaikan pulangan 6%, 1.Nisbah Perbelanjaan 5% LOS dari sekitar 25% pulangan pelabur, dan pulangan bersih hanya 4.5%.

Dana perdagangan pertukaran tidak "aktif" diuruskan - i.e., Keputusan pelaburan dibuat "pasif" supaya portfolio menjejaki indeks tertentu. ETF juga mempunyai perbelanjaan operasi, tetapi ia umumnya lebih rendah daripada perbelanjaan dana bersama.

Kos perdagangan

Kos perdagangan untuk ETF termasuk:

• Yuran Brokerage: ETF memerlukan pelabur untuk mempunyai akaun pembrokeran, yang mungkin mengenakan yuran penyelenggaraan akaun tahunan. Di samping itu, broker boleh mengenakan komisen $ 7 - $ 20 setiap perdagangan.
• Tawaran/Tanya Penyebaran: Oleh kerana ETF diperdagangkan di burs. Bergantung pada jumlah dagangan, penyebaran ini cukup besar untuk memotong pulangan pelaburan. Lebih -lebih lagi, bahagian ETF boleh berdagang pada premium atau diskaun berkenaan dengan NAV (nilai aset bersih) kerana harga pasaran ETF bergantung kepada bekalan dan permintaan. Sebagai contoh, Vanguard ETF ini mempunyai harga pasaran sebanyak $ 52.78 tetapi NAV sebanyak $ 52.60 Sehingga 1 Disember 2014.

Dana bersama juga mungkin mempunyai kos perdagangan, kadang -kadang dipanggil a beban atau caj jualan. Beban back-end, juga dikenali sebagai beban jualan tertunda kontingen (CDSL), adalah yuran yang dikenakan ketika menebus dana sementara beban depan adalah yuran yang sama yang dikenakan bayaran pendahuluan. Dana yang tidak mengenakan bayaran sedemikian dana tanpa beban.

Dalam melabur, anda mendapat apa yang anda tidak bayar. -- Jack Bogle, Ketua Pegawai Eksekutif Vanguard

Pelabur harus selalu memilih dana tanpa beban ke atas dana yang mengenakan beban back-end atau front-end. Dana tanpa beban yang setanding hampir selalu tersedia untuk setiap kelas aset. Yuran lain yang caj dana bersama termasuk a Yuran Pemasaran 12B-1; bergantung kepada dana, yuran tahunan ini boleh dikenakan untuk bilangan tahun tetap atau - sekiranya Beban tahap Dana - terus -menerus setiap tahun. Artikel ini mempunyai lebih banyak maklumat mengenai kos dana bersama.

Cukai

Dengan ETF, pelabur boleh membuat keputusan untuk mengambil keuntungan atau kerugian modal dengan menjual saham mereka. Kerana pelabur ETF bekerja di pasaran pertukaran sekunder, mereka hanya dikenakan cukai ke atas keuntungan dari saham dan pelaburan peribadi mereka.

Dengan dana bersama, pengurusan dana boleh menjual pelaburan pada bila -bila masa, dan semua pelabur dana bersama bertanggungjawab untuk cukai ke atas sebarang keuntungan dari jualan khusus ini. Ini terpakai walaupun dana kehilangan wang secara keseluruhan.

Kebolehcapaian

Satu manfaat utama ETF adalah, tidak seperti dana bersama, mereka tidak sering memerlukan pelaburan awal yang besar. Pelabur boleh membeli seberapa banyak atau beberapa saham ETF yang mereka mahukan, membolehkan orang yang mempunyai pelaburan awal yang rendah untuk mengambil bahagian. Ini juga memungkinkan untuk mempelbagaikan, kerana wang dapat disebarkan di antara pelbagai dana ETF.

Dana bersama, sebaliknya, mempunyai tahap pelaburan minimum; kadang -kadang $ 2,000, atau bahkan sehingga $ 50,000 dan seterusnya. Ini dapat menghalang pelabur individu daripada menyertai atau menyebarkan wang mereka di antara dana yang berbeza.

Ketelusan

ETF sangat telus, kerana nilai mereka didasarkan secara langsung pada aset yang mendasari, dan aset biasanya berdasarkan indeks. Pelabur dapat melihat bagaimana indeks itu berfungsi pada bila -bila masa.

Dengan dana bersama, bagaimanapun, kumpulan wang tersebar di pelbagai pelaburan berdasarkan keputusan tunggal pengurus dana. Pelabur menerima kemas kini suku tahunan aset dana dan prestasi khusus, tetapi secara keseluruhannya terdapat ketelusan yang kurang daripada dengan ETF.

Fleksibiliti perdagangan

Dari segi perdagangan, ETF berkelakuan seperti stok dan lebih fleksibel daripada dana bersama. Urus niaga berlaku secara langsung antara pelabur dan dana. Pelabur boleh pendek ETF, membeli pada margin, dan berdagang sepanjang hari. Ini membolehkan pelabur membuat pelbagai pesanan dengan had tertentu atau tetapan berhenti. Di sisi lain, ETF mengambil masa tiga hari untuk menyelesaikannya.

Urus niaga dana bersama hanya boleh berlaku pada penghujung hari, apabila nilai bersih dana telah ditentukan. Mereka menyelesaikan lebih cepat daripada perdagangan ETF. Pelabur individu berinteraksi dengan ahli pengurusan dana, bukannya secara langsung dengan pasaran.

Turun naik intra-hari

Oleh kerana ETF diperdagangkan di bursa selama berjam -jam pertukaran terbuka, harga turun naik selama satu hari. Ini membolehkan pelabur memanfaatkan turun naik intra-hari dalam harga dan membeli (atau menjual) ETF pada harga yang lebih selesa dengan.

Sebaliknya, anda boleh membeli dana bersama hanya pada harga yang dikira pada akhir setiap hari dagangan.

Sebagai contoh, berikut adalah harga lebih dari 5 hari untuk VTI (ETF dari Vanguard yang menjejaki jumlah pasaran saham) dan VTSAX, bersamaan dengan dana bersama dengan kenderaan pelaburan yang sama dengan nisbah perbelanjaan yang sama.

Harga dalam tempoh 5 hari untuk ETF dan Dana Bersama - VTI dan VTSAX - dari Vanguard yang mengesan jumlah pasaran saham. Oleh kerana maklumat itu bermula pada hari dagangan pada 25 Ogos 2015, pasaran belum ditutup dan harga untuk dana bersama belum tersedia. Oleh itu, ia menunjukkan garis lurus untuk harga vtsax pada hari itu.

Pelabur aktif yang cuba memanfaatkan pasaran - secara teorinya - dilaburkan di VTI pada awal pagi pada hari Isnin 24 Ogos apabila pasaran turun dan harga untuk VTI telah merosot hingga kurang dari $ 95. Pelabur dana bersama di VTSAX, sebaliknya, hanya boleh dibeli ke dalam dana pada harga penutupan hari. Pelabur dana bersama perisai ini dari turun naik intraday tetapi juga menyekat keupayaan mereka untuk membubarkan dengan cepat.

Sekatan ke atas perdagangan yang kerap

Dagangan dana bersama sering lebih terhad daripada ETF setara mereka. ETF adalah, mengikut definisi, dimaksudkan untuk diniagakan di bursa. Tidak ada sekatan mengenai seberapa kerap anda memperdagangkannya.

Walau bagaimanapun, pengurus dana bersama seperti sekatan tempat Vanguard mengenai seberapa kerap pelabur tertentu berdagang masuk dan keluar dari dana mereka. Sebagai contoh, prospektus dana Vanguard menerangkan:

Kerana urus niaga yang berlebihan dapat mengganggu pengurusan dana dan meningkatkan kos dana untuk semua pemegang saham, lembaga pemegang amanah setiap dana pelopor menempatkan batas tertentu pada perdagangan yang kerap dalam dana. Setiap dana Vanguard (selain daripada dana pasaran wang dan dana bon jangka pendek, tetapi termasuk Vanguard dana indeks sekuriti yang dilindungi inflasi jangka pendek) mengehadkan pembelian atau pertukaran pelabur ke dalam akaun dana untuk 30 hari kalendar selepas pelabur telah ditebus atau ditukar keluar dari akaun dana itu. Saham ETF tidak tertakluk kepada had perdagangan yang kerap.

Dividen

Tidak ada perbezaan antara ETF dan dana bersama sejauh dividen. Kedua -duanya membayar dividen berdasarkan pengagihan yang diterima daripada stok asas yang dipegang oleh dana. Dana menerima dividen dari syarikat sepanjang tahun dan mengumpulkan mereka, mengedarkan mereka untuk membiayai pelabur dalam jumlah sekali setiap suku tahun.